Post default Pakistan: a scenario

sponsorship Offer

 Post default Pakistan: a scenario

Biggest cost will be social unrest in context of income and wealth inequality

پوسٹ ڈیفالٹ پاکستان: ایک منظرنامہ آمدنی اور دولت کی عدم مساوات کے تناظر میں سب سے بڑی قیمت سماجی بے چینی ہوگی۔

Read More.......

SBP rubbishes claims of $3bn loss due to dollar cap
اسٹیٹ بینک نے ڈالر کی حد کی وجہ سے 3 بلین ڈالر کے نقصان کے دعوے کو مسترد کردیا

PM unveils loan schemes for youth to promote entrepreneurship

 SBP issues fresh directives for encashment of withdrawn prize bonds

ایس بی پی نے واپس لیے گئے پرائز بانڈز کی نقدی کے لیے نئی ہدایات جاری کیں۔

Shipping lines may stop Pakistan operations, warns PSAA

پی ایس اے اے نے خبردار کیا کہ شپنگ لائنز پاکستان کے آپریشنز کو روک سکتی ہیں۔

Is ChatGPT Use Of Web Content Fair

ISLAMABAD:
While it is unlikely that Pakistan would default on its debt, not due to the economic health and cost but rather the anticipated social and strategic backlash that the stakeholders are concerned with. However, in case of default, following is an anticipated scenario.

اسلام آباد: جب کہ اس بات کا امکان نہیں ہے کہ پاکستان اپنے قرضوں میں ڈیفالٹ کرے گا، اقتصادی صحت اور لاگت کی وجہ سے نہیں بلکہ اس متوقع سماجی اور اسٹریٹجک ردعمل کی وجہ سے جس سے اسٹیک ہولڈرز کا تعلق ہے۔ تاہم، ڈیفالٹ کی صورت میں، مندرجہ ذیل ایک متوقع منظرنامہ ہے۔

First day: It would be total standstill in the country except the national media running continuous news and analyses and international media carrying this as a major story. For the government, it would be an emergency situation and they would try to comprehend and manage the situation.

International development partners and donors would start working on their approach towards Pakistan, depending on the size of their respective debt or support.

First week: Markets and businesses, getting out of the temporary standstill, will start feeling the heat and facing the signals of this default and we will start seeing the indications of an economic meltdown in the form of business closures, job cuts, etc.

The government would try to manage this situation by controlling the perception in media and the opinions related to default. Contacts with lenders and other development partners will be initiated in order to calm them down.

Signs of social unrest may start appearing, mainly due to a disproportionate hike in prices, particularly of imported goods. Mismanagement or low stocks of petrol may exacerbate the chaos.

First month: It is quite likely that economic meltdown will start manifesting its impact with the cessation of imports, ban on development expenditure, reduction in essential public sector expenditure, business closures and huge layoffs from industrial and services sectors.

Due to uncertainty, many of the citizens would try to get their savings and investments out of the banking and financial system, and it would further exacerbate the situation, including the closure of some of the financial institutions.

On the governance side, there may be a new narrative to find an alternative government or governance model that could withstand such a situation. The incumbent government may not be able to manage the perception, social unrest and strategic positioning resulting from the default.

First quarter: The first quarter would be quite challenging in terms of assessing the magnitude of the loss that the economy would feel due to this default.

More importantly, economic pain and social unrest would be felt widely and provide an opportunity for some of the politicians to build upon this unrest and manifest their power through harnessing the negative sentiment and urging public uprising.

Nishtar Hospital Multan Jobs 2023
Civil Aviation Authority CAA Jobs January 2023
Federal Board of Revenue FBR Jobs 2023

پہلا دن: ملک میں مکمل طور پر تعطل ہو گا سوائے قومی میڈیا کے جو مسلسل خبریں اور تجزیے چلا رہا ہے اور بین الاقوامی میڈیا اسے ایک اہم کہانی کے طور پر لے جا رہا ہے۔ حکومت کے لیے یہ ایک ہنگامی صورت حال ہوگی اور وہ صورت حال کو سمجھنے اور سنبھالنے کی کوشش کریں گے۔ بین الاقوامی ترقیاتی شراکت دار اور عطیہ دہندگان اپنے متعلقہ قرض یا امداد کے حجم کے لحاظ سے پاکستان کے حوالے سے اپنے نقطہ نظر پر کام کرنا شروع کر دیں گے۔ پہلا ہفتہ: بازار اور کاروبار، عارضی تعطل سے نکلتے ہوئے، گرمی کو محسوس کرنا شروع کر دیں گے اور اس ڈیفالٹ کے اشاروں کا سامنا کرنا شروع کر دیں گے اور ہمیں کاروبار کی بندش، ملازمتوں میں کٹوتی وغیرہ کی صورت میں معاشی گراوٹ کے اشارے نظر آنے لگیں گے۔ حکومت میڈیا میں تاثرات اور ڈیفالٹ سے متعلق آراء کو کنٹرول کرکے اس صورتحال کو سنبھالنے کی کوشش کرے گی۔ انہیں پرسکون کرنے کے لیے قرض دہندگان اور دیگر ترقیاتی شراکت داروں کے ساتھ رابطے شروع کیے جائیں گے۔

 سماجی بدامنی کے آثار ظاہر ہونا شروع ہو سکتے ہیں، بنیادی طور پر قیمتوں میں غیر متناسب اضافے کی وجہ سے، خاص طور پر درآمدی اشیا کے۔ بدانتظامی یا پٹرول کا کم ذخیرہ افراتفری کو بڑھا سکتا ہے۔ پہلا مہینہ: اس بات کا قوی امکان ہے کہ درآمدات کی روک تھام، ترقیاتی اخراجات پر پابندی، پبلک سیکٹر کے ضروری اخراجات میں کمی، کاروبار کی بندش اور صنعتی اور خدمات کے شعبوں سے بڑی چھانٹی کے ساتھ معاشی بدحالی اپنے اثرات کو ظاہر کرنا شروع کر دے گی۔ غیر یقینی صورتحال کی وجہ سے بہت سے شہری اپنی بچت اور سرمایہ کاری کو بینکنگ اور مالیاتی نظام سے نکالنے کی کوشش کریں گے اور اس سے صورتحال مزید بگڑ جائے گی جس میں بعض مالیاتی اداروں کی بندش بھی شامل ہے۔ گورننس کی طرف، متبادل حکومت یا گورننس ماڈل تلاش کرنے کے لیے ایک نیا بیانیہ ہو سکتا ہے جو ایسی صورت حال کا مقابلہ کر سکے۔ 

موجودہ حکومت ڈیفالٹ کے نتیجے میں ہونے والے تاثر، سماجی بے چینی اور اسٹریٹجک پوزیشننگ کو سنبھالنے کے قابل نہیں ہوسکتی ہے۔ پہلی سہ ماہی: پہلی سہ ماہی اس نقصان کی شدت کا اندازہ لگانے کے لحاظ سے کافی چیلنجنگ ہوگی جو اس ڈیفالٹ کی وجہ سے معیشت کو محسوس ہوگی۔ اس سے بھی اہم بات یہ ہے کہ معاشی درد اور سماجی بدامنی کو بڑے پیمانے پر محسوس کیا جائے گا اور کچھ سیاستدانوں کو اس بدامنی پر استوار کرنے اور منفی جذبات کو بروئے کار لا کر اور عوامی بغاوت پر زور دینے کے ذریعے اپنی طاقت کا اظہار کرنے کا موقع فراہم کیا جائے گا۔

On the economic front, there will be a huge flight of capital, whatever would have been left. We would see an overbooking of flights towards Dubai and similar destinations with passengers fully utilising their allowance to carry foreign exchange. Prices would be out of control and the rupee would be depreciated considerably within the first quarter.

First year: GDP of Pakistan would shrink significantly. While some of the industries and services would resume their activities, import-dependent sectors would have to wait much longer. Due to a considerable hike in energy prices, the cost of production will go very high and unsustainable in many sectors.

Within first year, there could be change of government, or even governance model. It would be time to redraw the economic governance system without which it would be impossible to get out of the crisis.

International partners would probably start focusing back by seeing some of the possibilities and pathways to bail Pakistan out of such a crisis. However, this support would be with huge conditionalities, including from friendly countries. Renegotiations with donors and lenders for getting some lifeline would be almost one-sided with very little leeway for Pakistan.

First generation: This could be the first generation that would see the first debt default by Pakistan. It would face a serious consequence in terms of loss of trust and hope in the economic system and opportunities.

It would be particularly harmful for the youth who were ready to enter into the job market or the businesses or entrepreneurship. They would start looking beyond borders, resulting in yet another brain drain.

The only saving factor is that due to global economic slowdown, the usual destination markets for such brains may not be welcoming enough. In any case, it may not be out of place to say that we might see a lost generation due to this debt default crisis.

While the economic cost of default is quite significant, with right mitigation policies and recovery mechanisms, we might see some hope or light at the end of the tunnel to get back to normal in a few years.

However, the biggest cost or loss would be social unrest in the context of existing income and wealth inequality. This may lead towards a serious situation and become an internal security crisis. Given the situation on our borders, and hard-line forces already operating within the country, it may become much deeper and chaotic than one could anticipate.

Therefore, it is not just the economic cost of default that we need to pay attention to, it is also the social and internal security cost that we have to be ready for. Moreover, it would be not a short-term cost or phenomenon but quite long term and deep rooted, with slow and painful recovery.

معاشی محاذ پر سرمائے کی بڑی اڑان ہوگی، جو کچھ رہ گیا ہو گا۔ ہم دبئی اور اسی طرح کی منزلوں کی طرف پروازوں کی اوور بکنگ دیکھیں گے جس میں مسافر غیر ملکی کرنسی لے جانے کے لیے اپنے الاؤنس کو مکمل طور پر استعمال کر رہے ہیں۔ قیمتیں قابو سے باہر ہو جائیں گی اور پہلی سہ ماہی میں روپے کی قدر میں کافی کمی ہو جائے گی۔ پہلا سال: پاکستان کی جی ڈی پی نمایاں طور پر سکڑ جائے گی۔ اگرچہ کچھ صنعتیں اور خدمات اپنی سرگرمیاں دوبارہ شروع کریں گی، درآمدات پر منحصر شعبوں کو زیادہ انتظار کرنا پڑے گا۔ توانائی کی قیمتوں میں خاطر خواہ اضافے کی وجہ سے، پیداواری لاگت بہت زیادہ اور کئی شعبوں میں غیر پائیدار ہو جائے گی۔ پہلے سال کے اندر، حکومت کی تبدیلی ہو سکتی ہے، یا گورننس ماڈل بھی۔ اب وقت آگیا ہے کہ معاشی نظم و نسق کے نظام کو ازسر نو تشکیل دیا جائے جس کے بغیر بحران سے نکلنا ناممکن ہوگا۔ ممکنہ طور پر بین الاقوامی شراکت دار پاکستان کو اس طرح کے بحران سے نکالنے کے کچھ امکانات اور راستے دیکھ کر پیچھے ہٹنا شروع کر دیں گے۔ تاہم یہ حمایت دوست ممالک سمیت بڑی شرائط کے ساتھ ہوگی۔ کچھ لائف لائن حاصل کرنے کے لیے عطیہ دہندگان اور قرض دہندگان کے ساتھ دوبارہ گفت و شنید تقریباً یک طرفہ ہوگی جس میں پاکستان کے لیے بہت کم راہیں ہیں۔ پہلی نسل: یہ پہلی نسل ہو سکتی ہے جو پاکستان کی طرف سے پہلی بار ڈیفالٹ دیکھے گی۔ معاشی نظام اور مواقع میں اعتماد اور امید کے خاتمے کے معاملے میں اسے سنگین نتائج کا سامنا کرنا پڑے گا۔ یہ خاص طور پر ان نوجوانوں کے لیے نقصان دہ ہو گا جو جاب مارکیٹ یا کاروبار یا انٹرپرینیورشپ میں داخل ہونے کے لیے تیار تھے۔ وہ سرحدوں سے پرے دیکھنا شروع کر دیں گے، جس کے نتیجے میں ایک اور برین ڈرین نکلے گی۔ واحد بچت کا عنصر یہ ہے کہ عالمی اقتصادی سست روی کی وجہ سے، اس طرح کے دماغوں کے لیے معمول کی منزل کی منڈییں کافی خوش آئند نہیں ہو سکتیں۔ کسی بھی صورت میں، یہ کہنا بے جا نہیں ہوگا کہ ہم اس ڈیفالٹ بحران کی وجہ سے کھوئی ہوئی نسل دیکھ سکتے ہیں۔ اگرچہ ڈیفالٹ کی اقتصادی لاگت کافی اہم ہے، درست تخفیف کی پالیسیوں اور بحالی کے طریقہ کار کے ساتھ، ہمیں سرنگ کے اختتام پر کچھ امید یا روشنی نظر آ سکتی ہے کہ کچھ سالوں میں معمول پر آجائیں گے۔

 تاہم، موجودہ آمدنی اور دولت کی عدم مساوات کے تناظر میں سب سے بڑی قیمت یا نقصان سماجی بے چینی ہو گی۔ یہ ایک سنگین صورتحال کی طرف لے جا سکتا ہے اور اندرونی سلامتی کا بحران بن سکتا ہے۔ ہماری سرحدوں کی صورت حال اور ملک کے اندر پہلے سے موجود سخت گیر قوتوں کے پیش نظر، یہ اس سے کہیں زیادہ گہرا اور افراتفری کا شکار ہو سکتا ہے جتنا کہ کوئی اندازہ نہیں لگا سکتا تھا۔ لہٰذا، یہ صرف ڈیفالٹ کی اقتصادی لاگت نہیں ہے جس پر ہمیں توجہ دینے کی ضرورت ہے، بلکہ یہ سماجی اور داخلی سلامتی کی لاگت بھی ہے جس کے لیے ہمیں تیار رہنا چاہیے۔ مزید یہ کہ، یہ کوئی قلیل مدتی لاگت یا رجحان نہیں ہوگا بلکہ کافی طویل مدتی اور گہری جڑیں ہوں گی، جس میں سست اور تکلیف دہ بحالی ہوگی۔

In this context, I still believe that it is less likely that Pakistan would default as internal and external stakeholders anticipate this social and security costs, in addition to economic, and they would do their best to avoid such a scenario.

اس تناظر میں، میں اب بھی سمجھتا ہوں کہ اس بات کا امکان کم ہے کہ پاکستان ڈیفالٹ کرے گا کیونکہ اندرونی اور بیرونی اسٹیک ہولڈرز اقتصادی کے علاوہ اس سماجی اور سلامتی کے اخراجات کا اندازہ لگا رہے ہیں، اور وہ اس طرح کے منظر نامے سے بچنے کی پوری کوشش کریں گے۔